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期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。 交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。 买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。 期货合约主要条款：包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。 期货交易制度（交易特点）  保证金制度（杠杆效应）  双向交易制度  T+0制度  每日结算制度（当日无负债）  强制平仓制度  到期交割制度  持仓限额制度  大户持仓报告制度  涨跌停板制度 1.期货与股票的规则有所不同。 期价与股票有着根本的区别，股票也有那么一点点的投资属性，有基本面的支持，再加上长期的通货膨胀，现金始终处于贬值状态，长期趋势是向上的。 股市的这一特点，使长线持股具备盈利的可能，普通人炒股，只要在相对低位买进优质股，或买一些指数基金放着放，在牛市高潮中卖出，赚点钱并不难。 随着高杠杆的引入，期货也有交割月的限制，从规则的源头上注定了这是一场没有根基的纯粹投机游戏。 比如2010年的棉花价格从17000涨到33000多，三个月翻了一倍，由于期货有十倍的杠杆作用，如果是重仓做空，这个过程足以爆仓超过十次。 事实上，几乎每一个期货品种每年都会有一个大的波动，这足以使正常仓位的交易者多次出现爆仓。 这一特征，决定了期货品种只能做短线投机，没有中长线持有基础。 2.在基本面分析方面，期货与股票的不同。 一个基本面好、估值中等或偏低的股票是长线持有的基础，再不济也可以长期持有指数基金，中短期套住也不担心，你还可以选择一直拿着，或者不断补仓，或者继续投资成本钱。 你必须购买优质股或指数基金，当然前提是必须购买。 而期货却不同，在基本面没有明显改变的情况下，期货的短期行情常常会引发暴涨暴跌，这种脉冲式的暴涨暴跌已足以让大多数交易者爆仓好几次，对基本面的研究也就毫无意义了。 比如在2019年7月沪镍市场上，价格由100000涨至近150000元，很快又从150000元跌至100000元左右。由大幅上涨到大幅下挫的时间大约只有半年，而且在这半年里，足以让多头和空头分别出现几次爆仓，但沪镍的基本面并未造成太大改变。 相反，期货价格领先于基本面的变化，波动幅度也远大于基本面的变化，等基本面明显反转之后，期货行情很有可能已经结束，要开始反转。 从理论上看，期货长期趋势和基本面的确是正相关的，但是，由于期货的波动性，中短期期货价格的波动与基本面变化不成正比，虽然关系很小，但是由于大量的杠杆作用，期货交易员们无法忽视这些短期的反向波动，使得基本面分析失去了意义。 导致期货出现爆炸的原因有很多，常见的一种是看对了大方向，但承受不起反向波动而爆仓的情况。显然更多的是逆势死扛，甚至逆势加仓导致爆仓的情况。 根据上述特点，有人找到了一套解决办法，一次只开很少的头寸，比如10%-20%，最多也不超过30%，持有的时间也可以再延长一点，即轻仓长线思路。 对期货而言，持有一、两个月、三个月已经是长线了，这一点在股市里只是中短期思路而已。 因为期货比股市有更好的趋势性，所以轻仓做趋势的成功率反而比短期股票要高得多，也会容易些。 但是这样，如果遇到极端行情仍然会有爆仓的风险，做错了还需要止损，只不过能承受的波动更大，成功率更高而已，还不改期货投机的本质。